2019年4月22日，经济产业省发布《企业单位和研究开发型创业企业合作指南（第三版）》，指南聚焦日本企业创投（Corporate Venture Capital,CVC）现状，旨在推动大型企业与研发型创业企业的合作，推动创新成果产出。 

1. CVC活动中的主要问题 

（1）经营成果评价 

企业经营者不能理解CVC投资的目的和定位；另一方面，由于CVC活动在短时间内难以得出成果，因此企业很难正确评价CVC活动成果。 

（2）投资方针 

指南指出，企业投资方针问题主要表现在所选投资对象不合适，即目前大型企业普遍倾向于对与现有开发技术关联度高的项目出资，不利于新业务的开发。 

（3）决策机制 

大型企业的投资决定过程繁杂，需耗费较多时间，不符合创业企业发展节奏。 

（4）企业研发部门缺乏协同合作 

由于研发部门不认可创业企业技术，因此对于CVC活动不予以配合；同时指南指出，对于失败可能性较高的新业务开发以及与创业企业的合作，如果企业缺乏奖励机制的话，研发部门成员会害怕承担失败风险，对新技术开发持观望态度。 

（5）人才和技术强化 

由于报酬制度等因素导致CVC活动中人才流动较快，技术流失问题较为突出。在运用外部人才时，由于薪资水准、工作权限等因素，难以聘用并留住外部人才。 

（6）目标资源定位 

一些大型企业旗下的创业投资公司或部门在投资业界缺乏知名度，同时缺乏完善的CVC活动机制，这种情况下，仅依靠母公司出资，难以发现具有市场的目标投资对象。 

（7）大型企业与创业企业未能充分合作。 

2. 解决方案与建议 

（1）正确评价CVC活动成果 

大型企业可通过现地考察等方式加强对创投必要性的理解，同时通过设立中期目标和后期目标，来准确评价CVC活动。 

（2）根据不同目标设立不同投资方针 

指南将创投目标分为“空白领域的探索”和“现有技术周边领域的挖掘”，指出大型企业要根据不同目标设立不同投资方针。对于前者，主要措施在于收购创业企业，积极运用外部人才和资本，聘请外部专家以加深对新技术的理解；对于后者，主要措施在于收购现有研发部门，有效运用内部人才，加强对该领域技术的理解。 

（3）建立双赢合作方案 

指南指出，大型企业与研发型创业企业的合作中，可由大企业向创业企业提供共同开发资源，作为代价，新创企业同意在一定期间内，向大型企业提供独占专利，由此实现两者的双赢合作。 

王雯祎  编译 

来源：https://www.meti.go.jp/press/2019/04/20190422006/20190422006.html 

原文标题：「事業会社と研究開発型ベンチャー企業の連携のための手引き（第三版）」を取りまとめました